財テク　FX　株　資産運用

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FXを始める　-1-

１．外国為替証拠金取引(略称FX)のおさらい

・FXは簡単に言ってしまうと、外国の通貨を売買する取引のことです。通貨を売買？ちょっと概念がわかりにくいかも知れません。でもたとえば海外旅行をするとき、円をドルに交換します。窓口に円を差し出して、同じ値打ちのドルをもらいます。

・その際には銀行が少し手数料をとりますが、要するに円でドルを買うことになります。たとえば1ドル＝115円のときに1ドル買います。そして海外旅行が取りやめになったので、その1ドルをまた円に交換しようとして、レートが1ドル＝117円に変っていたら、もちろん戻ってくるのは117円。

・手数料を度外視して考えば、2円の儲けとなります。1万ドルの売買だったら2万円の儲けとなり、10万ドルなら20万円のもうけとなります。

２．FXって、個人投資に有利な取引？

・115円でドルを買って117円で売れば儲かります。でも逆だってありえます。117円で買ったのに115円に下がってしまったら、もちろん損をします。でもノルマに追われる本職トレーダーと違って個人の場合、あえて安くなったときに決済する必要はありません。

・タイミングが悪いなぁと思ったら、しばらく待ちます。通貨のレートというのは、不思議にサイクルが上下するので、数週、数カ月も待てばたいていは元の値に戻ってくれます。うまくすると120円に上がってくれるかもれません。こんなふうに個人トレーダーには「時間」という強い味方があるので、中長期投資を考える意味では、個人取引に有利となります。

・逆に考えると、何がなんでも今月中に益を出さなければならないとか、この資金は2カ月後の結婚資金なんだというような場合、個人がFXに手を出すべきではありません。上下をじーっと待つことができるような余裕資金だけを中長期的に運用して投資することが必要です。

３．株取引とどう違うの

・FXは株式の売買によくいます。ただし大きく異なるのは、「倒産がない」「天井・底値にあるていど限度がある」「24時間取引ができる」「インサイダーがない」でしょうか。

・通貨の大元は国家です。いまにも倒産しそうな国家はたくさんありますが、でも実際に倒産の例は(基本的には)ありません。その国がひどいことになれば通貨の価値は落ちるものの、ゼロにはなりません。

・FX業者が扱っているようなメジャーな通貨の場合、数カ月で価値が3分の1に落ちたとか、3倍になったという例もありません。たとえばドルなら下は80円くらいから上は160円程度の範囲で収まり、多くは100円から125円の範囲を上下しています。

・ただし、株取引とちがって、市場が膨らむわけではなく、誰かが得をすればその後ろで、誰かが損をしている性質のものです。

４．市場はいつも開いている

・ウェリントン、東京から始まってロンドン、ニューヨークと24時間、地球を一周して市場が開いているのも特徴です。ですから月曜の朝から土曜の早朝まで、いつでもトレードができます。

５．国家が相手です。

・内部情報の漏洩（株のようなインサイダー取引）は考えられません。


６．外貨預金と何が違うの？

・外貨といえば外貨預金。実行している人もいるでしょう。銀行によって差はありますが、ドルの場合、1年もので金利は4％くらいでしょうか。往復手数料は2円くらい。つまり仮にレート113円で1万ドルを預け、そのレートに変化がなかった場合は1年後115万円強になる計算です。113万円が115万円に増えたわけです。日本の金利は超低金利ですが、外国ではまだ７％の金利のところもあるのですから日本に比べればお得です。

・FXでは、同じ113万円を運用するやりかたが、「レバレッジ」という形になります。一番堅実な「レバレッジ1倍」という形でドルを買うと、1年後にはスワップと称する金利のようなものが5万円以上は付きます。

・もうすこし現実的な「レバレッジ3倍」とすると利益は15万円です。ちなみに手数料はぐんと安くて1万ドルで1000円以内。外貨預金と比較すると嘘のような低額です。


・実際には「私はレバレッジ3倍でFXをやっている」と言うと「へぇー、ずいぶん堅実にやってるんですね」と言われるでしょう。これも後述しますが、3倍というのは仮に113円だったドルが80円に大暴落(破滅的な暴落です)してもまだまだ問題ないようなレベルの投資法です。

・外貨預金するよりFXの方がお得です。外貨預金に良いとこがあるとすれば、預けっぱなしで放置できること。ただそれだって、1年後のレートによっては悲しい目にあう可能性もたっぷりありますが。

６．どうしたらFXができるの？

・市中銀行へ行って「FXを始めたい」と言ってもダメです。FXを取り扱っているのは専門業者。ただ、専門といってもタイプは様々で、大手の証券会社もあるし、FXに特化した国内会社もあります。名前を聞いたこともないような海外系の業者もあります。

・ただし、大手だから有利とか、中小は不利とか断言はできません。けっこうメリット・デメリットがあるため、その人の取引スタイルによって使い分けるのが賢いでのす。現実的にまずはネットを調べて、自分なりに見当をつけること。決めたらサイトから資料請求。申し込み書が送られてくるので納得できたら記入、返送。そして指定の口座に資金を振り込めば数日後には取引ができます。また、益が出て出金する際の振込口座も開設しておく必要があります。

FX入門 -1-

１．FXとは、外国為替証拠金取引（がいこくかわせしょうこきんとりひき）といい、証拠金（保証金）を業者に預託し、主に差金決済による通貨の売買を行なう取引をいう。「FX」、「通貨証拠金取引」、「外国為替保証金取引」などともいう。FX(本来はForeign eXchange＝外国為替の略)

２．日本では1998年に外国為替及び外国貿易法が改正されて、豊商事株式会社、ダイワフューチャーズなどが取扱いを開始、ブロードバンドの普及も手伝って市場が急速に拡大した。商品先物会社、証券会社のほか、本取引を専業で取り扱う業者もある。取引の仕方によっては非常に高いリスクを負うため、実際の取引にあたっては外国為替相場に関する十分な知識や経験を要する。

３．外国為替証拠金取引には、外貨預金・外貨建てMMFなど、他の外貨建て金融商品と比較して、以下の特徴がある。

・多くの外貨建て商品では、通常外貨を買ってから後に売るという取引になるが、外国為替証拠金取引では逆に外貨を売ってから一定期間後に買い戻すことも可能である（いわゆる「売りから入る」取引）。また、日本円(JPYと略する)しか持っていなくても、「米ドル(USD)を売ってユーロ(EUR)を買う」といった取引も可能である。

・レバレッジを利用することによって証拠金の何倍もの外貨を取引することができる。また、為替レートが同一の時の、売り相場と買い相場（他の外貨商品でいう、電信買相場(TTB)と電信売相場(TTS)）の差（スプレッド）が他の金融商品に比べて小さい。

・金利差によるスワップポイントも、他の金融商品より有利な場合が多い。
本質的にはゼロサムゲーム(譲渡課税･手数料があり厳密にはマイナスサム)であるから、取引の儲けは必ず他の誰かの損から成り立っており、株式のように市場全体の富が増加する、すなわち長期的に見れば全員が儲けられる可能性のある市場とは本質的に異なる。

・取扱い事業者および外務員は登録制（改正金融先物取引法:2004年12月成立、2005年7月1日施行）であるが、ＦＸ事業者の破産や詐欺行為などを事前に予防･担保する法的･財務的規制が十分でない状態であり、委託証拠金が分別管理されていない事業者の場合、預け入れ金が返還されない可能性があるなど事業者リスクを十分検討のうえ配慮する必要がある。証券会社の取り扱うＦＸについても、通常は分別保管の対象外や日本投資者保護基金の補償対象外となっているので確認する必要がある。

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テーマ : ＦＸ（外国為替証拠金取引）を始めよう！ - ジャンル : 株式・投資・マネー

FX入門 -2-

１．課税方法

・為替差益に対する課税は外貨預金が雑所得（総合課税）で外貨MMFが非課税、利子は外貨預金・外貨建てMMFとも利子所得（所得税・住民税合わせて20%の源泉分離課税）となるが、外国為替証拠金取引（FX）は取引方法により2種類の課税方法に分かれる。

・店頭（相対）取引: 差益・スワップポイントとも雑所得（総合課税）。先物取引など他の取引との損益通算・損失繰越は不可。

・くりっく365（東京金融取引所による取引所取引）: 差益・スワップポイントとも雑所得（所得税・住民税合わせて20%の申告分離課税）。他の投資収益との損益通算や3年間の損失繰越が可能。

２．レバレッジ

・外国為替証拠金取引では、レバレッジを利用することにより、証拠金以上の外貨を取引することができる。レバレッジの倍率を高くするほど為替相場の変動によるリスクは高まる。取引業者によっては400倍もの高レバレッジも設定可能である。逆に証拠金と同額の外貨を取引する（レバレッジ1倍）という外貨預金に近い比較的低リスクな取引もできる。

・仮にレバレッジが100倍で取引した場合、1%の変動(1ドル=100円から1ドル=101円)が100%の変動になる。利益なら証拠金が2倍になるが損失なら証拠金全額を失う。

・実際には商品先物の証拠金取引と同様、損失が一定額を超えると、ロスカットルールによって強制的に反対売買がなされる。またそれよりも損失の小さい段階で追加証拠金の差し入れ（追証）を請求される（マージンコール）場合もある。


３．ロング・ショート

・外国為替証拠金取引では、常に何らかの通貨を売り、何らかの通貨を買う、という取引をする。例えば、日本円を売って米ドルを買う、米ドルを買ってユーロを売る、というような取引をしている。

・「買い」の方の通貨をロング、「売り」の方の通貨をショート、と呼ぶ。上記の例では順に、ドルロング円ショート（またはドル円ロング）、ユーロショートドルロング（またはユーロドルショート）という言い方になる。また、通貨のペアはUSD/JPY、EUR/JPY、EUR/USDなどと表記が決まっているので、「ドル円ロング」といえば円はショートされている。同様に「ユーロドルショート」と言えば、ドルはロングされている。ただし同じ取引を、円ドルショート、ドルユーロロングなどという言い方は慣例としてしない。

４．外国為替証拠金取引の例

・1ドル=120円、レバレッジ20倍で取引する場合、60万円（5000ドル相当の円）を証拠金として預託すると、5000ドル×20倍=10万ドルの取引が可能となる。つまり、証拠金は取引額の5％になる。1ドル＝120円のときに取引開始して10万ドルを買い、その後、円高となって1ドル=115円になったとする。このときの収支は、

「1ドルあたり 115円-120円=-5円 」であるから、10万ドルでは50万円の損失

また、証拠金は1ドル=120円のときに、5000ドルであるから60万円である。
初めの証拠金の60万円に対して50万円の損失を差し引くと、残るのは10万円だけであり、初めの1/6となる。

・上記と逆に、円安となって1ドル=125円になった場合は、50万円の利益となる。つまり、初めの証拠金の60万円が110万円となり、およそ2倍となる。


５．一部の取扱通貨について

・近年成長著しい中国の元を取り扱っている業者は少なく、扱っていてもスワップ金利が付かない場合や、中にはスワップ金利が売り買い共にマイナスというケースもある。これは、中国元の元市場が先進国の通貨に比べて自由化されておらず、通常の方法で取引でできないためである。

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